“泡泡瑪特平替”生意做大了，估值40億準備上市啦
來源： 紫牛新聞
2026-01-31 16:45:00
揚子晚報網(wǎng)1月31日訊（記者 范曉林 薄云峰）2026年伊始，港交所迎來一位特別的叩門者——桑尼森迪（湖南）集團股份有限公司，這家被業(yè)內(nèi)稱為“文創(chuàng)界蜜雪冰城”的玩具公司，正式遞交了上市申請。
桑尼森迪招股書。
與IPO招股書相比，桑尼森迪的產(chǎn)品普通得有些“扎眼”，均價9.9元，在便利店和商超的貨架上隨手可得。
這看似不起眼的小生意，在創(chuàng)始人楊杰手中，演變成一個年營收數(shù)億、覆蓋全球20多個國家的商業(yè)奇跡。
從早年創(chuàng)業(yè)失敗、為國際巨頭做贈品代工，到憑借一項自研技術(shù)撬動國潮IP藍海，再到獲得高瓴資本2.35億元加持、估值飆升至40億元，桑尼森迪的路徑充滿了實業(yè)家的韌性與精明。
桑尼森迪的崛起，常被外界簡單貼上“泡泡瑪特平替”的標簽。這源于二者核心客群的重疊，都瞄準年輕消費者的情感消費需求，且都依賴于IP的吸引力。該品牌絕大多數(shù)產(chǎn)品定價錨定在9.9元及以下的區(qū)間。
桑尼森迪的部分產(chǎn)品。
該品牌將IP玩具從“收藏級手辦”或“驚喜盲盒”的定位，拉回到“可隨手購買的快樂小物”這一更大眾化的賽道，從而被視為一種“平替”選擇。
2014年，該品牌因其生產(chǎn)的贈品玩具有油漆味引發(fā)客戶投訴，楊杰親赴處理。并引發(fā)該品牌對于傳統(tǒng)玩具噴漆工藝在安全、環(huán)保和效率上的致命短板進行科技創(chuàng)新的實踐。
桑尼森迪在2017年成功研發(fā)出食品級玩具模具多色多材料注塑一體化成型工藝。這項技術(shù)無疑是顛覆性的，它摒棄了噴漆環(huán)節(jié)，將不同顏色的環(huán)保材料如ABS、TPR一次性融合成型。效果可謂是立竿見影，產(chǎn)品直接達到食品接觸級安全標準，徹底杜絕了異味與有害物質(zhì)風(fēng)險。生產(chǎn)效率呈指數(shù)級提升，單臺設(shè)備日產(chǎn)能相當(dāng)于20名熟練噴漆工。
第三方數(shù)據(jù)顯示，在20元以下的平價立體IP玩具市場，該品牌銷量已排名中國第一。這印證了其招股書中的判斷，廣闊的下沉市場蘊藏著對正版IP玩具巨大但未被滿足的需求。
桑尼森迪沖刺港交所，標志著一個以“硬核技術(shù)+極致效率”驅(qū)動的平價玩具品牌，走到了資本舞臺的中央。它不是通過營銷炒作，而是靠解決一個具體的產(chǎn)業(yè)痛點——安全與成本，并借此撬動一個龐大的下沉人群IP消費需求的潛在市場。
校對 陶善工